Needham：基本面恶化 下调Meta(META.US)评级至“跑输大盘”

投行Needham发布研报表示，跑输大盘将Meta平台的本面评级从“持有”下调至“跑输大盘”，并指出Meta在应对营收增长放缓的恶化同时，正大举投资于元宇宙。下调

该行分析师 Laura Martin 表示，评级“我们下调评级，跑输大盘是本面因为我们相信未来两年Meta的成本增长将远远超过营收增长。” Martin 还指出，恶化消费者行为的下调转变、竞争的评级加剧、公司护城河的跑输大盘退化，以及监管风险和元宇宙的本面投资风险都令人担忧。

Martin指出，恶化其产品Reels的下调盈利率低于Newsfeed和Stories，但该公司正在推动用户使用这一功能。评级的隐私保护举措也日益成为Meta平台的结构性阻力。

TikTok也越来越被视为对Meta的威胁，此外，竞争似乎永远不会结束，包括在内的其他社交网络都在争夺消费者的注意力。

Martin因此降低了对Meta平台2022年和2023年的每股收益和EBITDA的预期，并指出“投资者在评估几个长期估值风险时应该保持观望。”

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